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化工:关注烧碱及PO与农药三季报等行情 荐6股

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发表于 2017-11-11 23:10:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
中长期重点关注三个维度:
1.周期方面,农药行业经历几年低迷,目前跨国公司补库存与业绩复苏带动出口回暖,环保趋严中小产能逐步关停,关注新安股份、扬农化工、辉丰股份、广信股份、利民股份等;PO工厂库存维持低位,下游聚醚排单上升,关注滨化股份;另外全球丙烯酸装臵面临老化,行业供需格局持续向好,推荐卫星石化;PTA-涤纶行业景气提升,龙头企业未来逐步向上游进入大炼化领域,推荐关注桐昆股份、荣盛石化、恒力股份等。
(2)环氧丙烷价格上涨。本周国内环氧丙烷市场继续推涨上行。主力厂家控量,加上个别大厂释放降负检修消息,供应偏紧继续发酵,利好滨化股份。
3.主题方面,目前进入改革转型的深水区,国企改革的新进展将持续给行业带来催化,建议关注中化国际、湖南海利等。
板块行情表现本周石油化工板块、基础化工板块分别下跌3.78%、3.43%,沪深300指数下跌0.87%。石化板块、化工板块走势分别落后大盘2.91个百分点和2.56个百分点。石化领涨个股包括百利科技、胜利股份、龙宇燃油等,领跌个股包括泰山石油、蓝焰控股、洲际油气等;化工领涨个股包括东方材料、光威复材、亚士创能等,领跌个股包括川金诺、久吾高科、湖北宜化等。





重点产品价格跟踪及研判(1)本周原油价格上涨。本周OPEC预计原油需求增加且库尔德紧张局势升温支撑油价,同时美国周内产量大降缓和库存,核协议增加中东局势的不确定性等利好消息提振原油价格上涨。总体来看,WTI期货本周均价51.6美元/桶,较上周上涨1.3%;本周布伦特期货均价57.8美元/桶,较上周上涨0.6%。
(3)聚醚价格上涨。原料环丙继续上调,聚醚成本压力不断扩大,市场报盘接连被动跟随上调。利好红宝丽等。
一是PO,工厂库存维持低位,下游聚醚排单上升,关注滨化股份。二是农药,全球农药市场回暖,环保督查持续推进,关注新安股份、扬农化工、辉丰股份、广信股份等。另一方面,Ipnone新品上市、上海发布氢燃料汽车规划、半导体国产化呼声高涨等因素均对新材料标的形成催化,关注康得新、江化微、激智科技等。下周将进入三季报集中披露阶段,前期受益于产品价格上涨的公司有望兑现高增长业绩,值得关注。
投资建议:受停工限产等因素的影响,本周化工品市场价格普遍上涨,烧碱、环氧丙烷、聚醚等产品价格涨势持续。根据基本面与估值,近期建议关注:
(4)烧碱价格上涨。本周烧碱市场上行。检修、限产、“十九大”期间安全生产使得开工率下降,供应紧张。利好滨化股份、中泰化学等。
2.成长方面,我们认为电子化学品进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求,推荐关注康得新、激智科技、江化微、上海新阳、巨化股份等;电动汽车增长良好,材料需求大增,建议关注天赐材料、杉杉股份以及外延动力电池的尤夫股份;以及创新驱动,成长快速,坚持走差异化发展路线的标的,推荐关注海利得、安诺其、回天新材。
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